云南财经大学学报

2019, v.35;No.202(02) 47-58

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金融市场化与企业融资约束——国企属性和企业规模真的重要吗?
Financial Marketization and Financing Constraints of Enterprises:Does State-owned Ownership and Firm Scale Really Important?

徐保昌;李思慧;

摘要(Abstract):

以中国制造业企业数据为研究样本,实证检验了金融市场化对企业融资约束的影响,以及国企属性和企业规模在金融市场化对企业融资约束影响中发挥的作用。研究结果显示,整体层面上,金融市场化有助于企业融资约束的缓解,而区分国企属性的研究表明,相较于国有企业,金融市场化更有助于非国有企业融资约束的缓解。进一步区分企业规模的研究则发现,金融市场化更有助于缓解规模相对较小企业的融资约束。研究表明:国企属性和企业规模并不能为金融市场化对企业融资约束的缓解带来额外帮扶,而推进金融市场化可以缓解以往金融资源配置过程中额外青睐国有企业和规模较大企业所导致的金融资源配置扭曲,这为中国非国有企业和规模较小企业融资难问题的解决提供了启示。

关键词(KeyWords): 金融市场化;融资约束;国有企业;企业规模

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金“强制性生育政策、低生育陷阱与中国经济的长期增长:微观机理与实证检验”(71473118);; 山东省社会科学规划项目“环境规制强度提升背景下山东省制造业企业成长研究”(18DJJJ09));; 山东省自然科学基金资助项目“国内市场分割对制造业企业成本加成提升的影响研究”(ZR2018BG009);; 教育部重点研究基地重大项目“长江三角洲全面建设小康社会中的开放发展研究”(16JJD790025)

作者(Author): 徐保昌;李思慧;

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DOI: 10.16537/j.cnki.jynufe.000407

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